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外资缺失 中小企业借道民间金融互助

世界银行所属的国际金融公司的调查显示，外源资金的缺失，使得17.7%的企业将民间借贷作为其获取资金的主要渠道。与此同时，北京市社会科学院经济研究所副所长、研究员赵弘也在一公开场合指出，应该注重解决临时性周转资金需求，发展以高层次的社群信任为基础的金融互动组织，让民间金融在企业融资中充分发挥作用。

资金匮乏影响企业壮大

资金匮乏不仅影响到企业的规模壮大，也成为了企业技术进步的无形障碍。在支持中小企业发展问题上，资金难以为继造成的困局尤为突出。

《中关村发展蓝皮书》课题组近日对中关村的1012家中小科技企业进行了为期一生产1致的单层石墨烯(许多潜伏电子利用的出发点)技术难度大年的调研，调查结果显示，49.5%的企业认为资金是其发展的首要制约因素，这其中不乏由于资金匮乏而放弃订单和发展机会的成长型高科技企业。受到企业应收账款回收期长的影响，加上银行惜贷，在接受调查的中关村企业中，50人以下的软件企业甚至有30%不能按时发放工资。

一家为中石油、中石化提供石油加工设备的企业反映，公司接到订单时只能取得20%~30%的项目款，设备送到油田可以取得40%~50%的项目款。此后，要等油田所有设备到位，进入调试阶段，调试完成才能取得剩下的20%项目款。应收账款回收缓慢给企业的资金流转带来了巨大压力。

民间金融初露锋芒

世界银行所属的国际金融公司的调查显示，中国民营企业的发展资金绝中国市场将决定未来VOC材料的用量限制大部分来自于业主资本和内部留存收益，其所占比重近年来一直在50%~6民间组织0%以上，远远高于美国中小企业30%左右的比重。外源资金的缺失使得中小企业发展受到极大限制。在外圆机源融资渠道中，17.7%的企业将民间借贷作为其获取资金的主要渠道，民间融资仅次于银行和信用社贷款，居第二位。

卓有成效中国民营科技实业家协会会长王小兰兼任《中关村发展蓝皮书》课题组的负责人，她指出，民间金融在中关村企业融资中发挥了重要作用。对1000多家中关村企业的调研结果显示，中关村约有300多亿元的民间资金，占到园区企业周转资金总量的四分之一。

不少专家多次指出，要大力发展民间金融，支持中国中小企业的发展。然而，如何有效地发展民间金融仍没有可供借鉴的做法，相关机构和企业也在摸索之中。

如何取信成最大挑战

今年两会期间，中国银监会主席刘明康曾表态："中国不是绝缘纸缺少资金，而是缺乏把资金变成资本的渠道。"赵弘等倡导的民间金融互助组织正是这样一个变资金为资本的渠道。他告诉，由中国民营科技实业家协会金融委员会牵头，在一些中关村科技企业参与下，目前，中关村正在酝酿推行"北京中关村中小企业信用互助计划"，该计划正是民间金融互助组织的代表。如果该计划进展顺利，将有望成为中关村科技企业进行外源融资的新秀，同时为产业集群和高科技企业园区的企业融资提供一个模板。

参与了该课题全程调研的研究人员谢倩称，民间融资具有方式灵活，选择较多的优点，因而也受到了不少民营企业的欢迎。

作为金融创新的产物，曾经在上世纪90年代昙花一现的民间金融互助组织又重新登场。此前，民间金融互助组织的资金拆借型的运作方式由于制度设计的缺陷几近流产，而筹备中的"中关村中小企业信用互助组织"将选定一家银行作为基金的托管人，为会员企业提供贷款担保、反担保等融资服务，并且融资计划设计中包含了企业、政府、银行、担保机构等多方角色，能够有效规避风险。

赵弘分析说，金融互助组织对应于较高层次的社群信任，包括合伙投资、商会、互助贷款协会、互助担保协会等。这类组织往往由有共同利益或业务往来密切的同类企业组成，在提供融资服务时往往还会争取银行的参与，比如民间资金出资建立一个互助贷款基金，为更高层的企业HIPS与PPO合金融资提供服务。谢倩告诉，正在筹备中的"中关村中小企业信用互助计划"将以类似于担保公司的形式出现。对此，有35.1%的被调查企业认为企业间互保基金是推进企业融资的有效途径，是对民间金融的一种有益尝试。

尽管如此，“中关村中小企业信用互助计划”的有效运行还需要政府、商业银行大力支持，对计划管理者的资产运作能力、风险控制机制等也提出了较高的要求。谢倩认为，作为民间自发组织的担保公司，如何取信于商业银行镍合金和合作的担保机构是最大的挑战。