从新股首发市盈率看市场并未见底

从新股首发市盈率看 市场并未见底

据经济之声《交易实况》报道，东海证券策略研究员鲍庆27日13点15分做客《交易实况》，解读大盘是否看到见底信号。鲍庆认为从新股首发上市的市盈率来看，上海市场和深圳市场他的首发新股的市盈率都在3、4倍以上，相对比较高的，因此市场尚未见底。　　主持人：如果从一级市场的中签率、核心股首发的市盈率来判断指标的话，应该怎么去解读呢？　　鲍庆：根据我们的研究，一级市场的中签率跟大盘见底的相关性相对较小，预测大盘见底的有效性也比较差。我们在研究的过程中是用了新股首发上市的市盈率做的一个判断。目前市场来看，上海市场和深圳市场的首发新股的市盈率都在3、4倍以上，应该说还是相对较高的，高于2008年底部时候的市盈率，所以从市盈率指标来看，也验证了市场的估值水平还没有达到底部的判断，目前还不能做出市场已经见底的判断。　　主持人：那接近多少倍的时候可以视为一个信号呢？　　鲍庆：如果单纯进行历史比较的话，2008年9月份的时候20倍左右的新股估值水平，相对而言可以作为市场见底的一个参考。　　主持人：就是说这个时候大盘见底的概率会比较大一些？　　鲍庆：对。　　主持人：我们来回答一位听众朋友发来的问题，他说目前看到了市场上出现了一些1元股，包括TCL、新东方等，是不是可以作为一个判断见底的标志呢？　　鲍庆：1元股的情况确实在2008年底部的时候也是出现过的，这主要是反映股价持续的下跌，跌破了1块钱，这应该可以作为市场进入底部区域的一个判断指标之一，但是并不是能够说明市场立即见底。有些指标可能在底部，但不能说是已经见底的一个信号。　　主持人：另外再来回答一位听众朋友，他说发现食品饮料板块当中的一些品种包括贵州茅台、五粮液近期也出现了下跌，本来都是一些抗跌的防御性的优良品种，而且本周基金也面临着年末市值比赛冲刺的当口。这些板块的补跌是不是一个值得重视的信号？防御性个股的补跌能否作为催生大盘见底的一个标志和信号呢？　　鲍庆：防御性板块补跌也是说明这些板块在前期市场下跌过程中，虽然一直没有跌，但是最近开始出现下跌，可以说明市场出现了整体的系统性的下跌，但是并不是说防御性板块的下跌就标志着市场已经进入了一个底部。它的本身防御性板块调整的时间也是需要判断的，它的幅度也是需要判断的，并不是说调整开始就说明市场已经出现了一个见底的信号。　　主持人：再来关注也短信平台上来自北京的一位听友。他提出一个问题：从技术图形来看，前期的上升趋势线破掉之后，我就不知道从技术面的分析底部支撑位在哪里了？　　鲍庆：应该说从技术面来看支撑位是会经常进行变动的。如果你考察短期的话，有短期的趋势线，中长期有中长期的趋势线。这位投资者所说的趋势线主要是指长期的趋势线，这个趋势线破掉的话，也就说明市场可能会出现加速下跌的一个过程，也就是说整个市场下跌的幅度会加快，这也是我们从最近市场上所发现的一个问题：市场出现了加速下跌。　　从未来来看的话，市场的支撑点应该是成交额比较高的一个位置，或者是前期的一个低点作为一个心理上的支撑点。我们认为短期来看，整个市场的支撑点应该是在2000点左右，再往下的就是1700点-1800点左右，应该是构成了一个较为明显的支撑点。

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