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【资讯】过半基金持仓超八成88魔咒逼近

发布时间:2020-10-16 23:18:12 阅读: 来源:黑茶厂家

过半基金持仓超八成 “88魔咒”逼近?

天量行情背后,谁是本轮行情的缔造者?中登公司发布的2014年6月、7月、8月三个月的月报显示,机构特别是持股市值上千万的资金是本轮行情的推动力。不过,随着机构持仓创出新高,市场难免担心类似基金“88魔咒”的出现。

投资者开户数猛增

每逢行情上涨,市场总能发现一个现象—证券开户数的猛增。

中登公司公布的数据显示,2014年9月1日~5日这一周时间,新增A股开户数16.47万户,较此前一周增加3.16%;参与交易的账户数大幅攀升,突破1500万户,达到1543.34万户,创三年新高;2014年9月9日~12日,新增A股开户数达到17.6919万户,再次刷新此前数据。

除了证券开户数大增,基金开户数也大幅增长。9月1日~5日这一周时间,新增基金开户数为13.29万户,同比增长57.4%;新增封闭式基金开户数10082户,TA系统配号产生的基金开户数12.28万户。

9月9日~12日这一周的时间,新增基金开户数为13.0692万户;新增封闭式基金开户数8544户,TA系统配号产生的基金开户数12.2148万户。

8月中旬至今,新增开户数持续在13万~14万户徘徊,居高不下。由于行情持续火爆,基金份额净值持续增长,基金的赚钱效应吸引众多投资者相继入场。

机构账户数持续增加

对于新股民和新基民的持续涌入,国泰君安一个观点或能解释其中缘由。

国泰君安认为,此轮牛市,无风险利率下降提供了催化剂,改革提升了风险偏好。当前中国经济无风险利率下降具有趋势性,是由市场自发出清主导的,而不是由货币政策松紧调整主导的,这也就意味着当下不是反弹,而是牛市的节奏。

不过,即使存款搬家凶猛,散户的实力毕竟是有限的。中登公司的数据显示,机构大户才是行情的主导力量。

2014年6月份,市场处于底部横盘震荡,此时散户持仓在减少,而机构大户持仓在增加。

中登公司数据显示,市值1万元以下的账户中,5月为1996.375万户,6月减少至1969.1033万户;市值1万~10万元的账户中,5月为2460.9882万户,6月为减少至2453.6502万户。相反,市值1000万~1亿元的账户,5月为30732户,6月增加至31795户;市值1亿元以上的账户,5月为8570户,6月增加到8822户。

2014年7月~8月,股市步入了上涨轨道,但散户的持仓数量还在减少,机构大户的持仓则大幅增加。

中登公司数据显示,市值1万元以下的账户中,7月为1874.6566万户,8月为1835.3157万户,均是持续减少;市值1万~10万元的账户中,7月为2448.7184万户,继续环比减少。不过,8月的户数为2452.9198万户,小幅增加,但较6月份仍低。

相反,市值1000万~1亿元的账户,7月为34828户,8月增加至36131户,均是大幅增长;市值1亿元以上的账户,7月为9208户,8月增加到9430户,同样是大幅增加。

从上述数据粗略分析可以看出,这轮上涨行情明显是由机构大户推动。

仓位达八成基金已过半

对于机构的持续加仓,乐观投资者认为,这是大资金持续看好后市的举动。不过,有悲观投资者则认为,机构持续加仓后,市场难免又进入了基金“88魔咒”的怪圈。

所谓基金“88魔咒”是指,当基金仓位接近88%后,一方面意味着基金手头上可用的资金已经不多,继续做多缺乏力量;另一方面也表明,在仓位和赎回压力的限制下,基金必须开始减仓。作为市场调整的信号,基金“88魔咒”的出现,往往意味着股指将下跌。

据数据显示,截至9月16日,纳入统计的619只基金中,仓位均值为78.2%,比上个月基金平均仓位上升3.62%。其中,基金仓位维持90%以上的占24.92%,基金仓位在80%~90%范围内的占比达30.58%,即基金仓位在80%以上的高达55.5%,超过半数。由此可见,基金“88魔咒”已开始逼近市场。

值得注意的是,虽然包括国泰君安在内的券商依旧看多后市,但安信证券、申银万国却极度担忧市场出现暴跌。9月16日当天,申银万国的一份策略研究报告 《530悲剧或重演》以“悲歌已在远方响起,理性者应该撤退”为引语,阐述了2200点之前的上涨与经济有关,指出不太乐观的经济数据封杀了指数上行空间的观点。近几个交易日里,1元股已被市场消灭,前期没有动的低价股开始强势补涨,这些现象与当年“5·30行情”前似曾相识。

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